企業并購風云

導語：

隨著我國宏觀經濟增速從過去的高速換擋到中速，勘察設計行業營業收入與利潤的增長也逐步放緩，在這樣的大環境下，勘察設計企業間競爭日趨激烈，企業間的并購層出不窮，筆者通過上市公司公布信息和網絡公開信息統計了從2011年到2016年5月間有關勘察設計企業完成或正在完成中的并購事件共計81起，其中已完成80起，未完成1起。

?并購風起云涌，北蘇上廣領跑！

圖1：2011至今勘察設計企業并購事件并購時間分布情況

從并購時間角度看，自2012年起，有關勘察設計企業的并購事件有所增加，這與勘察設計行業整體行業下行有很大關系，2012年行業整體營業收入和利潤增速都處在近幾年的一個較低位，并購事件的增加與之相吻合。

圖2：2011年至今勘察設計企業并購事件并購方地域分布情況

從并購方地域分布角度看，除一起并購方為海外企業外，其他并購方均為國內企業，主要分布在北京、江蘇、上海、廣東四省市，占所有并購事件的79%，這一方面與這些地方的企業競爭較為激烈有關，逼迫企業不得不進行并購，另一方面，這些企業的運行機制較為靈活，有利于完成并購。 

圖3：2011年至今勘察設計企業并購事件并購股份情況

從并購股份比例來看，除16%的事件未披露并購股份比例外，74%的并購事件中均取得了絕對控股權。所以，大多數的并購事件的最終目的是取得被并購方的絕對控股權。

?并購風云源起，加強實力VS產業鏈延伸！

在81起統計的并購事件中，單純的勘察設計企業作為并購方的事件僅有26起，僅占統計總數的35%，而單純的勘察設計企業作為被并購方的事件共有59起，占到統計總數的73%。總體來看，勘察設計企業是處于一種被并購的趨勢。

分析勘察設計企業作為并購方的26起事件中，其中18起為勘察設計企業之間的并購，另外還有8起并購事件中的被并購方有建設企業，也有施工一體化企業，更多的是建筑業中的一些輔助行業企業，如安全咨詢、節能安裝、工程檢測、技術推廣等類型企業。可見，勘察設計企業的主要并購目的還是為了加強設計業務的實力，同時，拓展建筑業價值鏈中的一些輔助環節也成為了部分企業的選擇。

分析勘察設計企業作為被并購方的59起事件中，單純勘察設計企業之間的并購僅有18起，另外的41起勘察設計企業被并購的事件中，其并購方主要有幾類，一是建設企業，這類企業的主要并購目的是為了彌補企業在價值鏈的缺失部分，向設計施工一體化的方向發展；另一類是設計施工一體化企業，這類企業的主要并購目的是為了加強企業設計方面的實力，為企業發展提供支持；最后一類是其他類型的企業，這類企業的業務和勘察設計有一定聯系，收購勘察設計企業可以為他們延伸產業鏈，但主要是起輔助作用，所以，在完成并購以后，勘察設計業務在企業中的重要程度一般，不作為企業的主要業務之一。

?企業何去何從，并購or被并購？

在行業整體下行的今天，勘察設計企業不發展就是后退，企業并購也是企業發展的方式之一，一方面，企業可以通過并購其他企業發展，另一方面，企業也可以將自己“賣”一個好“東家”，依托于更為強大的企業。是運用前者，還是后者，這與企業的定位有很大的關系。不同類型的企業在并購活動中又各有優劣，在企業自我定位過程中，需要各方考量：

（1）國家級部屬勘察設計企業

這類勘察設計企業處于優勢地位，具有較強的規模和品牌優勢，主要分布在北京、上海等一線城市，大多面向全國發展，占據相當的市場空間。但是大部分歸屬于集團公司，要服從于集團的大戰略部署，發展不夠靈活。

（2）省級勘察設計企業

這類勘察設計企業擁有一定地緣優勢，主要以本地及周邊區域為目標市場，體量較大，但是他們的業務受地域限制顯著，品牌仍在建立中，研究實力、人才吸引力相比國家級部屬設計院較弱。 

（3）地市級勘察設計企業

部分地市級勘察設計企業具有較好的資質，專注與固定區域范圍內相對穩定的業務市場，擁有相對穩固的關系和市場資源，但是這些企業規模一般較小，對技術要求較高的項目缺乏經驗，一般會成為被并購的對象。

（4）境外工程咨詢公司等

這些企業從事高端建筑設計及其他家屬服務，在我國經濟發達地區承接項目較多，一線和超一線城市是其主要市場區域，擁有國際品牌和知名度，與外資客戶有一定關系，但是他們的成本相對國內企業來說還較高，不了解國內法規和標準，在我國市場占有率還比較低，業務發展受政策限制較多，這類企業今后在中國很有可能會將并購作為其發展的主要手段。

勘察設計行業如今正在優勝劣汰的競爭時代，不管是并購，還是被并購，只有不斷發展的企業才會存在下去，停滯不前最終會被時代所淘汰。

公開方式：內部公開

主送：公司管理層、各部門負責人                                          2020年9月23日印發